Urun Dana Ekuitas Sebagai Alternatif Pendanaan Dan Instrumen Investasi : Pendekatan Pemangku Kepentingan

Penulis

  • Mhd. Ricky Karunia Lubis Politeknik Keuangan Negara STAN
  • Muhammad Rizky Politeknik Keuangan Negara STAN
  • Galih Satriya Praptama Politeknik Keuangan Negara STAN

DOI:

https://doi.org/10.54957/jolas.v2i1.101

Kata Kunci:

Urun dana ekuitas, Usaha rintisan, investor ritel, instrumen investasi, alternatif pendanaan

Abstrak

Urun dana ekuitas merupakan fenomena baru di dunia keuangan, termasuk di Indonesia, yang muncul sebagai alternatif pendanaan bagi usaha rintisan dan instrumen investasi alternatif bagi investor. Urun dana ekuitas menyediakan kesempatan bagi usaha rintisan yang tidak memiliki rekam jejak, pengalaman manajemen, dan jaminan aset yang berkualitas untuk memperoleh pendanaan dari sekelompok investor. Studi ini bertujuan untuk mengidentifikasi faktor-faktor yang memengaruhi keberhasilan urun dana ekuitas dan tantangan yang dihadapi agar urun dana ekuitas dapat berkembang dan menjadi alternatif utama bagi usaha rintisan dan instrumen investasi alternatif bagi investor ritel. Studi ini menggunakan metode scoping review yang mengidentifikasi literatur secara mendalam dan menyeluruh melalui berbagai sumber dengan berbagai metode penelitian serta memiliki keterkaitan dengan topik penelitian. Urun dana ekuitas memiliki keunggulan komparatif, tetapi menghadapi tantangan yang jika dikelola dengan baik oleh pemangku kepentingan akan mempercepat pertumbuhannya sebagai alternatif pendanaan dan instrumen investasi. Penelitian ini menyimpulkan bahwa praktik urun dana ekuitas dapat berhasil hanya jika usaha rintisan yang berpartisipasi di dalamnya memiliki kualitas yang baik, sehingga akan semakin banyak investor yang berminat menyediakan pendanaan kepada mereka.

Referensi

Ahlers, K., Cumming, D., Günther, C., & Schweizer, D. (2015). Signaling in Equity Crowdfunding.

Alpert, G. (2021). Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act. Retrieved from https://www.investopedia.com/terms/j/jumpstart-our-business-startups-act-jobs.asp.

APJII. (2020). Laporan Survei Internet APJII 2019-2020 (Q2). Jakarta, Indonesia.

Asosiasi Fintech Indonesia. (2020). Laporan Annual Member Survey 2019/2020. Jakarta, Indonesia.

Bangun, E. R. (2021). Regulasi Penawaran Saham Berbasis Equity Crowdfunding (ECF) serta Perbandingan terhadap Initial Public Offering (IPO). Tanjungpura Law Journal, 149-173.

Bayus, L. B., & Kuppuswamy, V. (2018). A Review of Crowdfunding Research and Findings. SSRN Electronic Journal, 361-373.

Berger, A. N., & Udell, G. F. (1998). The Economics of Small Business Finance: The Roles of Private Equity and Debt Markets in The Financial Growth Cycle. Journal of Banking & Finance, 22, 613-673.

CCAF, A. F. (2019). ASEAN FinTech Ecosystem Benchmarking Study. Cambridge, UK.

Collins L., P. Y. (2012). The Venture Crowd: Crowdfunding Equity Investment into Business. NESTA, 36.

Cordova, A., Dolci, J., & Gianfrate, G. (2015). The Determinants of Crowdfunding Success: Evidence from Technology Projects. Procedia – Social and Behavioral Sciences, 181, 115-124.

Degryse, H., de Goeij, P., & Kappert, P. (2012). The Impact of Firm and Industry Characteristics on Small Firms’ Capital Structure. Small Bus Econ, 431-447.

Emma, S., & Stiernblad, M. (2013). The Future of Equity Crowdfunding - Is "The Crowd" Capable of Good Investment?

Gorman, M., & Sahlman, W. A. (1989). What Do Venture Capitalists Do. Journal of Business Venturing, 4, 231-248.

Healy, M. P., & Palepu, G. K. (2001). Information Asymmetry, Corporate Disclosure, and The Capital Markets: A Review of The Empirical Disclosure Literature. Journal of Accounting and Economics, 31, 405-440.

Hervé, F., & Manthé, E. (2019). Determinants of individual investment decisions in investment-based crowdfunding. Journal of Business Finance & Accounting, 46, 762-783.

Hossain, M., & Oparaocha, G. O. (2017). Crowdfunding: Motives, Definitions, Typology and Ethical Challenges. Entrepreneurship Research Journal.

Indef dan Asosiasi Fintech. (2020). Laporan Kajian: Peran ECF terhadap Perekonomian. Jakarta.

Jing, L. (2016). Equity Crowdfunding in China: Current Practice and Important Legal Issues. Netherlands China Law Association (NCLA) Workshop for Selected Issues on Investments in China and International Investment Law. Erasmus University Rotterdam.

Kazemi, H., & Rahmani, F. (2013). Relationship Between Information Asymmetry and Cost of Capital Management. Science Letters 3, 321-328.

Kementerian Perindustrian Republik Indonesia. (2020). Statistik Industri Kecil dan Menengah. Jakarta, Indonesia.

Khomsiyah, & Susanti. (2013). Pengungkapan, Asimetri Informasi, dan Cost of Capital. . Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 5 No. 3, 237-257.

Kuppuswamy, V., & Bayus, B. L. (2017). Does My Contribution to Your Crowdfunding Project Matter? Journal of Business Venturing, 32, 72-89.

Lahaya, I. A. (2016). Kualitas Laba, Asimetri Informasi dan Biaya Modal Ekuitas (Tinjauan Literatur dan Empiris). Journals of Economic and Business Mulawarman (JEBM).

Langbein, H. J., & Posner, A. R. (1980). Social Investing and the Law of Trusts. Michigan Law Review, 79, 72-112.

Leland, H. E., & Pyle, D. H. (1977). Informational Asymmetries, Financial Structure, and Financial Intermediation. The Journal of Finance, 32(2), 371-387.

Li, J. (2016). Equity Crowdfunding in China: Current Practice and Important Legal Issues. Netherlands China Law Association (NCLA) Workshop for Selected Issues on Investments in China and International Investment Law. Erasmus University Rotterdam.

Majluf, N. S., & Myers, S. C. (1984). Corporate Financing and Investment Decisions When Firms Have Information that Investors Do Not Have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187-221.

Mollick, E. (2014). The Dynamics of Crowdfunding: An Exploratory Study. Journal of Business Venturing, 29(1), 1-16.

Nurhidayat, R. (2011). Analisis Permasalahan Pembiayaan UMKM di Indonesia. Kajian Ekonomi dan Keuangan, 15.

OECD. (2021, November 4). Financing SMEs and Entrepreneurs 2020: An OECD Scoreboard. Retrieved from https://www.oecd-ilibrary.org/sites/31f5c0a1-en/index.html?itemId=/content/component/31f5c0a1-en#wrapper.

OJK. (2016). Siaran Pers Sinergi Pasar Modal bagi Pemulihan Ekonomi Peringatan 44 Tahun Diaktifkannya Kembali Pasar Modal Indonesia. Retrieved from http://www.ojk.go.id/id/berita-dan-kegiatan/siaran-pers/Pages/Siaran-Pers-Sinergi-Pasar-Modal-bagi-Pemulihan-Ekonomi.-Peringatan-44-Tahun-Diaktifkannya-Kembali-Pasar-Modal-Indonesia.aspx.

Ordanini, A., Miceli, L., Pizzetti, M., & Parasuraman, A. (2011). Crowdfunding: Transforming Customers into Investors Through Innovative Service Platforms. Journal of Service Management, 22(4).

Pemerintah Republik Indonesia. (2021). Nota Keuangan APBN 2022. Jakarta, Indonesia.

Prasetya, F. (2012). Modul Ekonomi Publik Bagian III: Teori Informasi Asimetris. Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Brawijaya.

Pribadi, C., Sendrawan, T., & Salam, A. (2020). Implementasi Equity Crowdfunding Berbasis Teknologi Informasi Berdasarkan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 37/POJK.04/2018. Indonesian Notary.

Schwienbacher, A. (2019). Equity Crowdfunding: Anything to Celebrate? An International Journal of Entrepreneurial Finance, 21(1), 65-74.

Shefrin, M. H., & Statman, M. (1984). Explaining Investor Preference for Cash Dividends. Journal of Financial Economics, 13(2), 253-282.

Spence, M. (1978). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87, 283-306.

Statista. (2021). Fintech: Indonesia. Retrieved from https://www.statista.com/outlook/dmo/fintech/indonesia.

Surowiecki, J. (2005). The Wisdom of The Crowds. Anchor.

Valančienė, L., & Jegelevičiūtė, S. (2014). Crowdfunding for Creating Value Stakeholder Approach. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 156, 599-604.

Vismara, S. (2016). Information Cascades Among Investors in Equity Crowdfunding. SAGE Publications.

Walthoff‐Borm, X., Collewaert, V., & Vanacker, T. (2018). Equity Crowdfunding, Shareholder Structures, and Firm Performance. Corporate Governance: An International Review, 26(5), 314-330.

Walthoff-Borm, X., Schwienbacher, A., & Vanacker, T. (2018). Equity Crowdfunding: First Resort or Last Resort? Journal of Business Venturing, 33(4), 513-533.

Wingerden, R. V., & Ryan, J. (2011). Fighting for Funds: An Exploratory Study Into The Field of Crowdfunding. Spring.

Unduhan

Diterbitkan

04-01-2022

Cara Mengutip

Lubis, M. R. K., Rizky, M., & Praptama, G. S. (2022). Urun Dana Ekuitas Sebagai Alternatif Pendanaan Dan Instrumen Investasi : Pendekatan Pemangku Kepentingan. Journal of Law, Administration, and Social Science, 2(1), 1–12. https://doi.org/10.54957/jolas.v2i1.101

Terbitan

Bagian

Articles