Analisis kinerja keuangan PT Indo Tambangraya Megah pada sektor energi di Bursa Efek Indonesia: Studi rasio keuangan 2019-2024

Adam Muhamad Satria; Ranila Suciati

doi:10.54957/akuntansiku.v4i3.1849

Authors

Adam Muhamad Satria Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta
Ranila Suciati Universitas Pembangunan Nasional Veteran Jakarta

DOI:

https://doi.org/10.54957/akuntansiku.v4i3.1849

Keywords:

Activity, Liquidity, Profitability, Solvency

Abstract

This study aims to analyze the financial performance of PT Indo Tambangraya Megah (ITMG), which represents the energy sector on the Indonesia Stock Exchange, during the period 2019–2024. An analysis of key financial ratios, including liquidity, solvency, activity, profitability, and market ratios (PER and PBV), was used to assess the stability and effectiveness of the company's performance. The results of the analysis show that ITMG has high liquidity, a conservative capital structure, and strong profitability despite fluctuations in line with global coal price dynamics. The activity ratio indicates good operational efficiency, while the relatively low market valuation (PER and PBV) indicates potential undervaluation. Overall, ITMG's financial position is considered healthy and stable compared to the energy sector average, making it a stock worth considering for medium to long-term investment, although the risks of energy transition and global commodity price volatility need to be watched.

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja keuangan PT Indo Tambangraya Megah (ITMG) yang mewakili sektor energi di Bursa Efek Indonesia selama periode 2019–2024. Analisis rasio keuangan utama rasio likuiditas, solvabilitas, aktivitas, profitabilitas, serta rasio pasar (PER dan PBV) digunakan untuk menilai stabilitas dan efektivitas kinerja perusahaan. Hasil analisis menunjukkan bahwa ITMG memiliki likuiditas tinggi, struktur modal konservatif, serta profitabilitas yang kuat meskipun berfluktuasi seiring dinamika harga batu bara global. Rasio aktivitas menunjukkan efisiensi operasional yang baik, sementara valuasi pasar (PER dan PBV) yang relatif rendah mengindikasikan potensi undervaluation. Secara keseluruhan, posisi keuangan ITMG dinilai sehat dan stabil dibandingkan rata-rata sektor energi, menjadikannya saham yang layak dipertimbangkan untuk investasi jangka menengah hingga panjang, meskipun perlu diwaspadai risiko transisi energi dan volatilitas harga komoditas global.

References

Nikel.co.id. (2025, 15 Juli). PNBP sektor ESDM 2024 lampaui target capai 113 persen: Rp269 triliunan. https://nikel.co.id/2025/07/15/pnbp-sektor-esdm-2024-lampaui-target-capai-113-persen-rp269-triliunan/

Satrya, I., Permady, Y. T., & Supriadi, Y. N. (2023). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham Perusahaan Sektor Energi. Jurnal Ilmiah Metansi (Manajemen Dan Akuntansi), 6(2), 183-191.

Artiani, L. E., & Sari, C. U. P. (2019). Pengaruh Variabel Makro Dan Harga Komoditas Tambang Terhadap Harga Saham Sektor Pertambangan Di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Jurnal Ekonomika, 10(2), 1–10.

Ningsih, A. S., Prabowo, M. S., Irawaty, I., Fidiyani, R., & Kamal, U. (2023). Upaya Peningkatan Pengetahuan Investasi Pada Platform Media Investasi Digital Bagi Santri Pondok Pesantren Asshodiqiyah Kota Semarang. Abdi Wiralodra: Jurnal Pengabdian Kepada Masyarakat, 5(2), 220-232.

Vemalasari, D. A., & Puspita, M. E. (2024). Pengaruh Total Aset Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sektor Energi di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022. J-CEKI: Jurnal Cendekia Ilmiah, 3(4), 1795-1802.

Investing.com Indonesia. Indonesia SE Energy Index chart. https://id.investing.com/indices/indonesia-se-energy-chart

Setiawan, K., Akbar, M., Wahdah, R., & Bachtiar, Y. (2025). Determinan Harga Saham Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JoEMS (Journal of Education and Management Studies), 8(3), 120-129.

BloombergTechnoz. (2025, 5 Agustus.). DSSA, DCII jadi penopang paling dominan IHSG rapuh. https://www.bloombergtechnoz.com/detail-news/79559/dssa-dcii-jadi-penopang-paling-dominan-ihsg-rapuh

SWA. (2025, 9 Agustus.). Indo Tambangraya Megah berikan return 100% dalam lima tahun. https://swa.co.id/read/462363/indo-tambangraya-megah-berikan-return-100-dalam-lima-tahun

Siswoyo Sony. 2013. Analisis Fundamental dan Teknikal untuk Profit lebih optimal. Jakarta: Gramedia Pustaka Utama.

Hendra, J., Nurfitri, N., Agustira, A., Putri, R. S., & Hasanah, R. (2025). Analisis Teknikal dan Fundamental dalam Pengambilan Keputusan Investasi Saham. Indonesian Research Journal on Education, 5(3), 132-137.

Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment. American Economic Review, 48(3), 261–297.

Sipayung, F. H., Puspitawati, E., Nurdianto, N. R., & Khozin, M. I. (2023). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Indeks Saham Sektor Energi di Indonesia: Analysis of Factors that Influence the Energy Sector Stock Index in Indonesia. Jurnal Ekonomi, Lingkungan, Energi, dan Bisnis (ELEGIS), 1(1), 62-81.

O. Savchina, A. Bratanov, N. Konovalova, and S. Saksonova, “Evaluation of Financial Condition and Performance Optimization of the Petrochemical Industry Organization in the Context of Increased Financial Risks,” Universal Journal of Accounting and Finance, 2021, doi: 10.13189/ujaf.2021.090526.

Huka, C. K. Y., & Kelen, L. H. S. (2022). Dampak Invasi Rusia Ke Ukraina Terhadap Average Abnormal Return Perusahaan Industri Energi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 2(1), 73–82. https://doi.org/10.53625/juremi.v2i1.2234

Ramadhani, G. F. (2023). Pengaruh inflasi dan Suku Bunga Terhadap Return Saham Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI. JUMAD: Journal Management, Accounting, & Digital Business, 1(1), 141–150

Direktorat Jenderal Mineral dan Batubara Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral. (2021). Grand Strategy Mineral dan Batubara (Arah Pengembangan Hulu Hilir Mineral Utama dan Batubara Menuju Indonesia Maju).

Pahlevi, R., Thamrin, S., Ahmad, I., & Nugroho, F. B. (2024). Masa depan pemanfaatan batubara sebagai sumber energi di indonesia. Jurnal Energi Baru Dan Terbarukan, 5(2), 50-60.

Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2022). Financial Management: Theory & Practice. Cengage Learning

Calì, M., Cantore, N., Marin, G., Mazzanti, M., Nicolli, F., & Presidente, G. (2023). Energy prices and the economic performance of firms in emerging countries. Structural Change and Economic Dynamics, 66, 357-366.

Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jaffe, J. (2020). Corporate Finance. McGraw-Hill Education

Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral. Harga acuan mineral dan batubara. https://www.minerba.esdm.go.id/harga_acuan

Rita, R., Saputri, H., & Mira, M. (2025). Green Accounting: “Dampak Transformasi Energi Hijau Dalam Pengelolaan Lingkungan Yang Berkelanjutan. Jurnal Ekualisasi, 6(1), 01-09.

Hidayah, A. N. (2022). Effect of fundamental variables on stock prices (studies on mining companies that go public on the Jakarta stock exchange). Digital Business: Tren Bisnis Masa Depan, 13(2), 34-38.

Andamari, R. J. B. I., Rahayu, C. W. E., & Yulita, I. K. (2021). The Influence of Earning Per Share, Price Earnings Ratio, and Price to Book Value toward Price of Stok of Coal Mining Companies Listed in the Indonesia Stock Exchange During 2014-2018. Journal of Management and Business Environment (JMBE), 3(1), 32-52.

Fama, E. F., & French, K. R. (1998). Value versus growth: The international evidence. The journal of finance, 53(6), 1975-1999.

Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif kualitatif dan R & D.

Sari, M., & Rahmawati, D. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Variabel Ekonomi Makro terhadap Return Saham Sektor Pertambangan. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(2).

Hastuti, E., & Nugroho, T. (2022). Efisiensi Pasar Modal Indonesia dan Implikasinya terhadap Keputusan Investasi. Jurnal Green Economic, 5(1).