Pengaruh profitabilitas, struktur modal dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan

Yeni Sofiarna; Widya Sri Wahyuni

doi:10.54957/jurnalku.v5i4.1906

Authors

Yeni Sofiarna Politeknik Negeri Padang
Widya Sri Wahyuni Politeknik Negeri Padang

DOI:

https://doi.org/10.54957/jurnalku.v5i4.1906

Keywords:

Capital Structure, Firm Size, Firm Value, Profitability, Managerial Ownership

Abstract

The performance of an organization is influenced by various aspects. One of them is resource management. The researcher aims to examine the effect of profitability, capital structure and managerial ownership on firm value where firm size serving as a control variable. In this study, profitability, capital structure and managerial ownership act as independent variables while firm value serves as the dependent variable. Meanwhile, the control variable used is firm size. The research data are obtained from secondary financial reports for the period 2014–2018. The sample of the study consists of 164 manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The research findings reveal that profitability and capital structure have a positive and significant effect on firm value. However, managerial ownership and firm size are found to have no significant effect.

Kinerja organisasi dipengaruhi oleh berbagai aspek, salah satunya adalah manajemen sumber daya. Peneliti mempunyai tujuan untuk mengkaji pengaruh profitabilitas, struktur modal, dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan, dengan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol. Dalam meneliti , profitabilitas, struktur modal, dan kepemilikan manajerial berperan sebagai variabel independen, sedangkan nilai perusahaan dijadikan variabel dependen. Sementara itu, variabel control yang di gunakan yaitu ukuran perusahaan. Data penelitian bersumber dari laporan keuangan sekunder periode 2014–2018. Sampel dari penelitian melibatkan 164 perusahaan manufaktur yang terdata di BEI. Temuan penelitian mengungkapkan bahwa profitabilitas dan struktur modal berpengaruh positif serta signifikan terhadap nilai perusahaan. Namun, kepemilikan manajerial dan ukuran perusahaan terbukti tidak memiliki pengaruh signifikan.

References

Agyemang, O. S., & Ansong, A. (2016). Journal of global responsibility. Journal of Global Responsibility, 8(2), 47–62. https://doi.org/10.1108/JGR-08-2015-0015

Agyemang, O. S., & Ansong, A. (2017). Role of personal values in investment decisions: Perspectives of individual Ghanaian shareholders. Management Research Review, 39(8), 940–964. https://doi.org/10.1108/MRR-01-2015-0015

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2013). Dasar-dasar manajemen keuangan (Essentials of financial management) (11th ed., Vol. 2). Salemba Empat.

Chen, N., Li, W., & Wang, P. (2015). Ownership structure, corporate governance and investment efficiency of Chinese listed firms. Pacific Accounting Review, 27(2), 266-287.

Fahmi, I. (2016). Pengantar manajemen keuangan. Alfabeta.

Ghozali, I. (2011). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 19 (5th ed.). Universitas Diponegoro.

Hasan, M. I. (2013). Statistik deskriptif. PT Bumi Aksara.

Horne, J. C. V., & Wachowicz, J. M., Jr. (2012). Prinsip-prinsip manajemen keuangan (13th ed.). Salemba Empat.

Imadudin, Z., Swandari, F., & Redawati. (2014). Pengaruh struktur modal terhadap kinerja perusahaan. Jurnal Wawasan Manajemen, 2(1), 210-225.

Imanta, D., & Satwiko, R. (2011). Faktor-faktor yang mempengaruhi kepemilikan manajerial. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 13(1), 67-80.

Jalil, M. (2018). Pengaruh risiko bisnis dan struktur aktiva terhadap struktur modal pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 7(2), 20-28.

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency cost and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.

Kamardin, H. (2014). Managerial ownership and firm performance: The influence of family directors and non-family directors. In Ethics, governance and corporate crime: Challenges and consequences (Developments in Corporate Governance and Responsibility, Vol. 6, pp. 47-83). Emerald Group Publishing Limited.

La Porta, R., Lopez-De-Silanes, F., & Shleifer, A. (1998). Corporate ownership around the world. The Journal of Finance, 54(2), 471-517.

Musthafa. (2017). Manajemen keuangan. Andi Offset.

Nuraini, S. (2016). Pengaruh kepemilikan saham institusional dan asing terhadap nilai perusahaan dengan pengungkapan corporate social responsibility sebagai variabel pemoderasi [Skripsi sarjana, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas]. Repository STIE Perbanas.

Nuyanto, & Pambuko, Z. B. (2018). Eviews untuk analisis ekonometrika dasar. UNIMA Press.

Pratiwi, N. P. Y., Yudiaatmaja, F., & Suwendra, I. W. (2016). Pengaruh struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. E-Journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Manajemen, 4.

Puspaningrum, Y. (2017). Pengaruh corporate social responsibility dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas dan ukuran perusahaan sebagai variabel moderating (Studi empiris pada perusahaan pertambangan di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Profita: Kajian Ilmu Akuntansi, 5(2).

Saputra, R., & Rahmawati. (2015). Pengaruh corporate governance, profitabilitas dan karakter eksekutif terhadap tax avoidance pada perusahaan yang terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia, 19(1), 1-12.

Saraswathi, I. A. A., Wiksuana, I. G. B., & Rahyuda, H. (2016). Pengaruh risiko bisnis, pertumbuhan perusahaan dan struktur modal terhadap profitabilitas serta nilai perusahaan manufaktur. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 5(6), 1729-1756.

Sari, F. W. (2015). Pengaruh struktur kepemilikan terhadap kinerja perusahaan dengan struktur modal sebagai pemoderasi. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi, 4(8).

Shiguang, M., & Ma, L. (2016). The association of earnings quality with corporate performance: Evidence from the emerging market of China. Pacific Accounting Review, 28(4), 397-422.

Sholikhadi, L. M. (2016). Faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal perusahaan kosmetik dan keperluan rumah tangga di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 5(7).

Sissandhy, A. K. (2014). Pengaruh kepemilikan asing terhadap nilai perusahaan dengan pengungkapan corporate social responsibility sebagai variabel intervening [Skripsi sarjana, Universitas Diponegoro]. Institutional Repository UNDIP.

Skopljak, V., & Luo, R. H. (2012). Capital structure and firm performance in the financial sector: Evidence from Australia. Asian Journal of Finance and Accounting, 4(1), 278-298.

Sudana, I. M. (2015). Teori dan praktik manajemen keuangan perusahaan. Erlangga.

Sugiyono. (2012). Metode penelitian kuantitatif kualitatif dan R&D. Alfabeta.

Sugiyono. (2014). Metode penelitian bisnis. Alfabeta.

Sugiyono. (2015). Metode penelitian kuantitatif kualitatif R&B. Alfabeta.

Sumanti, J. C., & Mangantar, M. (2015). Analisis kepemilikan manajerial, kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen dan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 3(1), 1141-1151.

Supit, H. V., Mangantar, M., & Pangerapan, S. (2015). Pengaruh struktur modal, biaya ekuitas, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan pada badan usaha milik negara (BUMN) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Auditing, 6(2), 57-71.

Syarib, M., & Prijati. (2016). Pengaruh struktur modal dan WCTO terhadap profitabilitas perusahaan semen di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5(12).

Tandiyo, M. A., & Stephanus, D. S. (2014). Telaah nilai perusahaan berdasarkan struktur kepemilikan. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 5(1), 1-17. https://doi.org/10.18202/jamal.2014.04.5002

Utomo, N. A., & Christy, N. N. A. (2017). Pengaruh struktur modal, profitabilitas, ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. In Prosiding Seminar Nasional dan Call for Paper 2017 (pp. 138-155). Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Vitalia, A., & Widyawati, D. (2016). Pengaruh struktur kepemilikan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan properti di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5(1).

Wasiuzzaman, S. (2015). Working capital and firm value in an emerging market. International Journal of Managerial Finance, 11(1), 60-79.