Pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi (Studi kasus pada perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi yang terdaftar di BEI tahun 2020-2023)

Elisabet Simanjuntak; Agus Solikhin; Dessy Elliyana

doi:10.54957/jurnalku.v5i3.1934

Penulis

Elisabet Simanjuntak Universitas Jambi
Agus Solikhin Universitas Jambi
Dessy Elliyana Universitas Jambi

DOI:

https://doi.org/10.54957/jurnalku.v5i3.1934

Kata Kunci:

Dividend Payout Ratio, Dividend Policy, Firm Value, Profitability, Return on Equity, Tobin’s Q

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi pada perusahaan manufaktur sektor barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2020–2023. Kebijakan dividen diukur menggunakan Dividend Payout Ratio (DPR), nilai perusahaan diukur dengan Tobin’s Q, dan profitabilitas menggunakan Return on Equity (ROE). Pendekatan penelitian menggunakan metode kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan perusahaan. Sampel dipilih menggunakan teknik purposive sampling dan menghasilkan 19 perusahaan dengan total 76 observasi. Analisis data dilakukan menggunakan Moderated Regression Analysis (MRA).

Hasil penelitian menunjukkan bahwa kebijakan dividen berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, yang berarti peningkatan pembagian dividen dapat memberikan sinyal positif kepada investor sehingga meningkatkan nilai perusahaan. Namun, profitabilitas tidak mampu memoderasi hubungan antara kebijakan dividen dan nilai perusahaan. Hal ini menunjukkan bahwa tingkat profitabilitas perusahaan tidak memperkuat maupun memperlemah pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Dengan demikian, nilai perusahaan lebih banyak dipengaruhi langsung oleh kebijakan dividen dibandingkan oleh perbedaan tingkat profitabilitas masing-masing perusahaan.

Referensi

Arista, A., & Widhiastuti, P. (2024). PERAN PROFITABILITAS DALAM MEMODERASI PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/download/2101/2106

Cindy, M. T., & Ardini, L. (2023). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 12(2).

Dwiastuti, D. S., & Dillak, V. J. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal ASET (Akuntansi Riset), 11(1), 137–146. https://doi.org/10.17509/jaset.v11i1.16841

Fauziah, F. (2017). Kesehatan Bank, Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan: Teori dan Kajian Empiris. Pustaka Horizon.

Fitriana, A. (2024). Buku Ajar Analisis Laporan Keuangan. In Akademi Keuangan & Perbankan Riau (AKBAR) Pekanbaru (Issue July).

Khotimah, S. N., Mustikowati, R. I., & Sari, A. R. (2020). Pengaruh ukuran perusahaan dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 8(2).

Maulida, A., & Karak, M. E. (2021). The effect of company size, Leverage, Profitability and Dividend Policy on company value on manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (Idx) for the 2014-2018 period. International Journal of Economics, Business and Accounting Research (IJEBAR), 5(2).

Muttaqin, Z., Fitriyani, A., Ridho, T. K., & Nugraha, D. P. (2019). Analisis good corporate governance, leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel pemoderasi. Tirtayasa Ekonomika, 14(2), 293–309.

Nelwan, A., & Tulung, J. E. (2018). Pengaruh kebijakan dividen, keputusan pendanaan dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan pada saham bluechip yang terdaftar di BEI. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 6(4).

Ningrum, E. P. (2022). Nilai Perusahaan (Konsep dan Aplikasi). In Angewandte Chemie International Edition, 6(11), 951–952. (Vol. 3, Issue 1). https://medium.com/@arifwicaksanaa/pengertian-use-case-a7e576e1b6bf

Rigellya Pratiwi, & Sri Susilowati. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Investasi Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Dan Konsumsi Yang Terdaftar Di Bei. Soetomo Accounting Review, 2(3), 327–341. https://doi.org/10.25139/sacr.v2i3.8252

Saputri, E., Widiyati, S., & Listyani, T. T. (2023). Analisis Struktur Modal Optimal dalam Rangka Meningkatkan Nilai Perusahaan (Studi Kasus PT Indofood CBP Sukses Makmur Tahun 2017-2021). KEUNIS, 11(2), 131–137.

Senata, M. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan yang Tercatat pada Indeks LQ-45 Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 6(1), 73–84. https://doi.org/10.55601/jwem.v6i1.276

Sudarmanto, E., Astuti, A., Kato, I., Basmar, E., Simarmata, H. M. P., Yuniningsih, Y., Irdawati, I., Wisnujati, N. S., & Siagian, V. (2021). Manajemen Risiko Perbankan. Yayasan Kita Menulis.

Umbung, M. H., Ndoen, W. M., & Amtiran, P. Y. (2021). Pengaruh kebijakan dividen dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi, 10(2), 211–225.

Wati, T. K., Sriyanto, S., & Khaerunnisa, E. (2018). Pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan hutang sebagai variabel intervening pada perusahaan sub sektor industri barang konsumsi periode 2011-2016. Sains: Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 11(1).

Zuraida, I. (2019). Pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Balance: Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 4(1), 529–536.